트럼프 반도체 100% 관세 발언에도 코스피 3200 돌파, 왜 오히려 호재일까?

최근 글로벌 금융시장에서 ‘트럼프발 관세 전쟁’이라는 변수에도 불구하고 한국 증시, 특히 코스피 지수가 강세를 보이며 3200선을 다시 넘어섰습니다. 더 놀라운 점은, 미국에서 제시된 ‘반도체 품목 100% 관세’라는 초강력 발언이 한국 반도체 기업들에겐 오히려 호재로 평가되고 있다는 것입니다. 이번 흐름이 왜 발생했는지, 그리고 앞으로의 전망은 어떻게 될지 하나씩 짚어보겠습니다.

코스피, 관세 리스크 속에서도 3200 회복

8일 한국거래소에 따르면 전 거래일 코스피 지수는 전장 대비 29.54포인트(0.92%) 상승한 3227.68에 마감했습니다. 종가 기준으로 3200선을 웃돈 것은 불과 5거래일 만입니다.
이번 상승세의 주된 동력은 기관의 매수세였습니다. 이날 기관 투자자는 1092억 원을 순매수하며 지수를 견인했고, 반면 개인 투자자는 2048억 원, 외국인은 171억 원을 순매도했습니다. 다만 외국인은 코스피200 선물시장에서 1760억 원 규모의 매수 우위를 보여, 선물·현물 간 포지션 조정 흐름이 나타났습니다.

트럼프발 ‘관세 전쟁’… 불확실성 해소로 작용

도널드 트럼프 미국 대통령은 무역 상대국에 대한 일방적 관세 부과를 공식 발효했습니다. 한국 시간으로 전날 오후 1시 1분, 미국 동부 기준 7일 0시 1분부터 관세가 시행됐지만, 시장에 즉각적인 충격은 없었습니다.
이미 관련 우려가 주가에 상당 부분 반영돼 있었기 때문에, 오히려 ‘정책이 확정됐다’는 점이 불확실성 해소로 인식된 것입니다.

여기에 트럼프 대통령이 내주 발표할 가능성이 높은 ‘반도체 품목 100% 관세’ 발언도 시장에서는 부정적이기보다 긍정적으로 해석됐습니다. 그 이유는 미국 내 공장을 건설하면 관세를 면제해 줄 수 있다는 발언이 뒤따랐기 때문입니다.

한국 반도체 기업들, 반사이익 가능성

중국 반도체 기업들이 이번 고율 관세의 주요 타깃이 될 것으로 보이는 가운데, 이미 미국 내 대규모 생산시설 투자를 진행 중인 삼성전자와 SK하이닉스는 관세 면제 가능성이 높다는 분석이 나왔습니다.
이는 단순한 방어 수준이 아니라, 글로벌 시장 점유율 확대와 경쟁사 견제라는 두 마리 토끼를 잡을 수 있는 기회로도 이어질 수 있습니다.

또한 같은 날 발표된 애플의 미국 내 1000억 달러 추가 투자 계획은 반도체 수요 확대 기대감을 높이며 한국 증시의 상승세를 뒷받침했습니다.

글로벌 증시 흐름과 변수

미국 증시는 혼조세로 마감했습니다. 다우존스 지수는 0.51% 하락했고, S&P500은 0.08% 내렸지만, 나스닥은 0.35% 상승했습니다.
이는 경기 불안 신호와 주가 상승에 따른 차익 실현 욕구가 동시에 작용했기 때문입니다.
또한, 연준(Fed) 위원들 중 일부가 9월 금리 인하 가능성을 시사했지만, 여전히 물가 압력을 이유로 신중한 태도를 유지하는 위원들이 많아 지수 상단은 제한됐습니다.

다만 장 후반 트럼프 대통령이 미국 직장인들의 퇴직연금 투자 범위를 가상자산·부동산·사모펀드 등으로 확대하는 행정명령에 서명하면서 유동성 공급 기대가 부각됐고, 이는 일부 증시 반등으로 이어졌습니다.

MSCI 지수 조정의 영향

글로벌 주가지수 산출업체 MSCI는 8월 정기 리뷰에서 한국 지수 구성 종목 일부를 조정했습니다.

편입: 두산, 효성중공업, LIG넥스원
제외: CJ제일제당, LG이노텍, SKC

MSCI 지수는 글로벌 자금 유입·유출의 지표 역할을 하기 때문에, 해당 종목 주가에 단기적 변동성이 커질 수 있습니다. 특히 패시브 자금(지수를 그대로 추종하는 자금)의 이동이 예상됩니다.

투자자 심리와 리스크 요인

현재 한국 증시의 강세는 경기 개선보다 유동성 장세와 산업별 호재에 기댄 구조라는 분석이 많습니다.
AI 산업 낙관론, 자사주 매입, 대체 투자처 부재 등이 지수 상승의 핵심 배경이며, 개인 투자자들이 밈 주식, 레버리지 ETF, 제로데이 옵션 등 고위험 상품에 공격적으로 투자하면서 단기 뉴스에 대한 민감도가 높아지고 있습니다.

이에 따라 종목별 변동성 확대와 단기 급등락이 빈번할 가능성이 높으므로, 투자자는 리스크 관리에 유의해야 합니다.

향후 전망

향후 코스피 흐름의 주요 변수는 다음과 같습니다.

트럼프 대통령의 반도체·의약품 품목 관세 최종 발표
미국 내 투자 확대 기업에 대한 관세 면제 여부
연준의 금리 정책 방향
중국 경제 지표의 개선 여부

특히, 한국 대형 반도체주들이 관세 불확실성을 완전히 걷어낼 경우, 지수는 단기적으로 3300선 도전 가능성도 점쳐집니다. 그러나 트럼프 대통령 특유의 예측 불가한 협상 스타일을 고려하면, 긍정론과 신중론이 공존하는 상황입니다.

여행 가는 길